Институт фондового рынка и управления МоскваEnglish Rambler's Top100
+7 (495) 369-04-02

Вход для клиентов
регистрация | Забыли пароль?
 

Квалификационные курсы

27 ноября 2017
Спецкурс серии 4.0 (Вечерняя форма обучения)
 подробнее

02 декабря 2017
Базовый курс (Группа выходного дня форма обучения)
 подробнее

04 декабря 2017
Базовый курс (Вечерняя форма обучения)
 подробнее

11 декабря 2017
Спецкурс серии 1.0 (Вечерняя форма обучения)
 подробнее

11 декабря 2017
Базовый курс (Дневная форма обучения)
 подробнее

16 декабря 2017
Спецкурс серии 1.0 (Группа выходного дня форма обучения)
 подробнее

18 декабря 2017
Спецкурс серии 1.0 (Дневная форма обучения)
 подробнее

Профессиональные семинары ИФРУ


20 ноября 2017
Особенности профессиональной деятельности бухгалтера в строительстве
 подробнее

06 декабря 2017
Мастер-класс Михаила Рогова «Риск-менеджмент»
 подробнее

06 декабря 2017
Построение системы риск-менеджмента в НПФ
 подробнее

06 декабря 2017
Управление рисками в микрофинансовых организациях
 подробнее

12 декабря 2017
Курсы повышения квалификации контролеров управляющих компаний и НПФ
 подробнее

16 декабря 2017
Мастер-класс «Корпоративные финансы. Торговое финансирование и документарные банковские операции: актуальные вопросы теории и практики, BANK PAYMENT OBLIGATION (BPO)» (Международный сертификат)
 подробнее

18 декабря 2017
Финансовый консультант, 1уровень
 подробнее

29 января 2018
Финтех: теория и практика. Технология блокчейн
 подробнее

31 января 2018
Управление рисками. Подготовка к сдаче экзамена FRM (80 ак. часов)
 подробнее

12 февраля 2018
Подготовка и проведение общего собрания акционеров в свете новых требований законодательства
 подробнее

12 февраля 2018
Новое в регулировании корпоративных процедур
 подробнее

26 февраля 2018
Специалист по связям с инвесторами. IR
 подробнее

12 марта 2018
Курс по оценочной деятельности «Экспертиза отчетов об оценке стоимости имущества для личного и корпоративного пользования»
 подробнее

02 апреля 2018
Оценка и управление портфельными рисками
 подробнее


 

finam


Новости



19 декабря 2007Операционные показатели Аэрофлота оказались выше ожиданий. Комментарии аналитиков



За одиннадцать месяцев 2007 года Аэрофлот перевез 7 млн 532 тыс. пассажиров

Комментарий

Аналитики ИК «Проспект».

За 11 месяцев текущего года, воздушными судами авиакомпании было перевезено 7 532 тыс. человек, что больше аналогичного показателя прошлого года на 12%. Пассажирооборот увеличился по сравнению с 11 месяцами 2006 года на 10,2% до 22 757 млн. п-км. Процент занятости кресел составил 70,8%, что незначительно превышает аналогичный показатель 2006 года.

Мы обращаем внимание на стабильный рост производственных показателей «Аэрофлота», кроме того, отметим, что из года в год темпы роста увеличиваются. К примеру, по итогам 11 месяцев прошлого года, рост пассажиропотока и пассажирооборота авиакомпании составил 7,9% и 7,1% соответственно, что хуже результатов текущего года. Улучшение производственных результатов Общества и их положительная динамика, свидетельствуют о продолжающемся укреплении позиций компании на российском рынке авиаперевозок, что, на наш взгляд, особенно актуально, в условиях возросшей в последнее время конкуренции среди авиакомпаний.

Комментарий

Андрей Никитин, Мария Старцева, аналитики банка «Уралсиб».

Выше ожиданий. Вчера Аэрофлот (AFLT – ПОКУПАТЬ) опубликовал операционные результаты за 11 месяцев 2007 г. Количество перевезенных пассажиров выросло за отчетный период на 12% относительно соответствующего прошлогоднего показателя и достигло 7,5 млн человек, что на 4,6% выше нашего прогноза. Было выполнено 22,8 млрд пассажирокилометров (ПК), что на 10,3% больше, чем в прошлом году, и на 2,6% выше нашего прогнозного уровня. Коэффициент занятости пассажирских кресел остался на уровне 11 месяцев 2006 г. и составил 70,8%.

Расширение самолетного парка будет способствовать росту выручки в 2008 г. Улучшение операционных результатов в 2007 г. является главным образом результатом программы Аэрофлота по обновлению парка самолетов, в рамках которой производится постепенная замена устаревших советских воздушных судов новыми, более эффективными. Компания не только обновляет технику, но также планирует увеличить свой самолетный парк – на 23 самолета до 137 к концу текущего года. Мы ожидаем, что благодаря этому количество пассажиров возрастет до 9,4 млн (на 7,0%) в 2007 г. и до 9,9 млн человек в 2008 г. ПК, как мы прогнозируем, вырастет на 7,5% до 26,2 млрд в 2007 г. и достигнет 27,9 млрд к концу 2008 г.

Недооценка относительно сопоставимых компаний сектора. Сейчас акции Аэрофлота торгуются с прогнозом EV/EBITDA на 2008 г. на уровне 4,0, то есть с дисконтом в 41% и премией в 4% к акциям развивающихся и развитых компаний сектора соответственно. По прогнозу P/E на 2008 г. Аэрофлот оценен в 10,2 – это предполагает дисконт в 4% к компаниям развитых рынков и премию в 15% к компаниям развивающихся рынков. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции Аэрофлота.

Источник: ФИНАМ











© 2006 - 2017 «Институт фондового рынка и управления» -
Все права на представленные материалы и фотографии защищены.
Пишите на info@ifru.ru


    Rambler's Top100   Рейтинг@Mail.ru