Институт фондового рынка и управления МоскваEnglish Rambler's Top100
+7 (495) 369-04-02

Вход для клиентов
регистрация | Забыли пароль?
 

Квалификационные курсы

27 ноября 2017
Спецкурс серии 4.0 (Вечерняя форма обучения)
 подробнее

02 декабря 2017
Базовый курс (Группа выходного дня форма обучения)
 подробнее

04 декабря 2017
Базовый курс (Вечерняя форма обучения)
 подробнее

11 декабря 2017
Базовый курс (Дневная форма обучения)
 подробнее

11 декабря 2017
Спецкурс серии 1.0 (Вечерняя форма обучения)
 подробнее

16 декабря 2017
Спецкурс серии 1.0 (Группа выходного дня форма обучения)
 подробнее

18 декабря 2017
Спецкурс серии 1.0 (Дневная форма обучения)
 подробнее

Профессиональные семинары ИФРУ


06 декабря 2017
Управление рисками в микрофинансовых организациях
 подробнее

06 декабря 2017
Мастер-класс Михаила Рогова «Риск-менеджмент»
 подробнее

06 декабря 2017
Построение системы риск-менеджмента в НПФ
 подробнее

12 декабря 2017
Курсы повышения квалификации контролеров управляющих компаний и НПФ
 подробнее

16 декабря 2017
Мастер-класс «Корпоративные финансы. Торговое финансирование и документарные банковские операции: актуальные вопросы теории и практики, BANK PAYMENT OBLIGATION (BPO)» (Международный сертификат)
 подробнее

18 декабря 2017
Финансовый консультант, 1уровень
 подробнее

29 января 2018
Финтех: теория и практика. Технология блокчейн
 подробнее

31 января 2018
Управление рисками. Подготовка к сдаче экзамена FRM (80 ак. часов)
 подробнее

12 февраля 2018
Подготовка и проведение общего собрания акционеров в свете новых требований законодательства
 подробнее

12 февраля 2018
Новое в регулировании корпоративных процедур
 подробнее

26 февраля 2018
Специалист по связям с инвесторами. IR
 подробнее

12 марта 2018
Курс по оценочной деятельности «Экспертиза отчетов об оценке стоимости имущества для личного и корпоративного пользования»
 подробнее

02 апреля 2018
Оценка и управление портфельными рисками
 подробнее


 

finam


Новости



09 декабря 2003Ураган эмиссий



Ждет американский рынок в декабре.

Рынок первичных размещений акций (IPO) как никогда привлекает внимание инвесторов. В ближайшие две недели 22 компании планируют выйти на американский фондовый рынок.

Даже если не все фирмы смогут успешно разместить свои акции, декабрь 2003г. обещает быть одним из самых напряженных на Уолл-стрит начиная с 1999г. По данным Thomson Financial, в годы спада в декабре проводилось вдвое меньше IPO; наибольшее число первичных эмиссий - 13 - состоялось в декабре 2001г.

Нынешние размещения будут существенно отличаться от IPO конца 90-х гг. хотя бы потому, что инвесторы уже утратили тот пыл, что возникал при появлении новостей о новых сделках в период надувания пузыря. Однако привлекательность IPO сегодня растет и инвестиционные банки захотят на этом сыграть, считает Бен Холмс, управляющий Protege Funds: "Впервые за три года андеррайтеры смогут назвать прошедший год успешным, тем более если постараются извлечь максимальную выгоду [из IPO в конце года]".

Конец года близится, и инвестиционным банкам и эмитентам нужно торопиться. Обычно из-за рождественских и новогодних праздников во второй половине декабря ни презентации эмиссии (road show), ни IPO не проводят, поэтому сделки на рынке заключаются чаще всего начиная со второй недели января, а окончательные цены на акции устанавливаются только в конце месяца. Таким образом, если компании хотят привлечь денежные средства, им следует либо делать это сейчас, либо ждать больше месяца.

"Компании стараются провести размещение до конца года, поэтому иногда их становится слишком много. Например, в конце этого года у нас наблюдается настоящий наплыв клиентов", - утверждает Джо Хаммер, начальник отдела рынков капитала бостонской Adams, Harkness & Hill. Не ясно, как инвесторы отреагируют на такое большое число сделок. Во второй половине 2003г. инвесторы с воодушевлением восприняли размещение акций некоторых компаний, однако остались безразличны к многочисленным эмиссиям биотехнологических фирм.

Самым крупным размещением года обещает быть IPO китайской страховой компании China Life Insurance на сумму $2,62 млрд, андеррайтером которого выступает группа, состоящая из China International Capital, Citigroup, Credit Suisse First Boston и Deutsche Bank. Половина объема эмитируемых акций на сумму $1,3 млрд будет размещена в США, что превысит пока что лучший за 2003г. показатель IPO в $699 млн, принадлежащий American Financial Realty Trust, компании, занимающейся инвестициями в недвижимость.

Наибольшие объемы IPO в ближайшие две недели ожидаются в финансовом секторе: размещение акций компании по кредитованию студентов Nelnet на сумму $150 млн через J.P. Morgan Chase и Banc of America Securities. Базовые секторы экономики будут представлены компанией по грузоперевозкам Central Freight Lines ($110 млн через Bear Stearns) и металлургами из International Steel Group ($345 млн через Goldman Sachs и UBS Securities). Высокотехнологичные предприятия также примут участие в размещениях. Основным считается IPO туристической интернет-компании Orbitz, которая принадлежит крупнейшим американским авиакомпаниям. Orbitz собирается выручить от $242 млн до $264 млн, а андеррайтерами выступят Goldman Sachs и CSFB. (DJ, 7. 12. 2003, Михаил Мирошниченко)

Автор: Рэймонд Хеннесси

Источник: Ведомости











© 2006 - 2017 «Институт фондового рынка и управления» -
Все права на представленные материалы и фотографии защищены.
Пишите на info@ifru.ru


    Rambler's Top100   Рейтинг@Mail.ru